Akankah Hasil Yang Menenangkan Menghidupkan Kembali Sektor Teknologi?


NASDAQ 100 FUNDAMENTALFORECAST: BULLISH

  • Rebound teknologi mengirim S&P 500 dan Dow Jones ke rekor tertinggi minggu lalu
  • Data optimis, kemajuan vaksin, dan stimulus baru dapat mendukung prospek fundamental
  • Itu Nasdaq Indeks 100 diperdagangkan pada rasio harga terhadap pendapatan (P / E) 38,14, jauh di atas rata-rata 5 tahunnya

Itu Indeks Nasdaq 100 rebound kuat menjelang akhir minggu lalu sebagai menenangkan Hasil Treasury memulihkan kepercayaan pasar seiring dengan disahkannya tagihan pengeluaran federal sebesar US $ 1,9 triliun. Data CPI inti AS yang lebih rendah dari perkiraan dan lelang surat utang negara yang lancar menyebabkan imbal hasil jangka panjang menjadi stabil, mengurangi tekanan pada aset berisiko, dan khususnya sektor teknologi.

Itu Hasil treasury 10-tahun AS sedikit berubah dari minggu lalu, setelah melonjak lebih dari 70% dari terendah Januari di 0,905% ke tertinggi baru-baru ini di 1,622%. Imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi membuat saham kurang menarik dibandingkan dengan obligasi pemerintah, karena obligasi pemerintah tampaknya menawarkan pengembalian yang lebih baik dengan mempertimbangkan dasar penyesuaian risiko. Saham teknologi menawarkan hasil dividen yang relatif lebih rendah dibandingkan dengan saham nilai, membuat mereka lebih rentan terhadap aksi jual ketika imbal hasil naik.

Sejak pertengahan Februari, stimulus didukung harapan refleksi menyebabkan reli mengejar ketertinggalan di saham-saham bernilai karena investor keluar dari sektor teknologi yang sedang panas-panasnya. Saham bernilai sebagian besar tidak berkinerja baik di sektor pertumbuhan sejak awal pandemi Covid-19 (bagan di bawah), karena tindakan penguncian dan jarak sosial membentuk kembali perilaku konsumen yang mendukung layanan digital. Indeks pertumbuhan dunia MSCI melonjak lebih dari 66% selama 12 bulan terakhir, sedangkan indeks nilai dunia MSCI naik 48%. Tren ini dapat berlanjut jika industri tradisional – energi, industri, keuangan, kebijaksanaan konsumen, dan material – mendapat lebih banyak keuntungan dari pembukaan kembali ekonomi yang akan datang.

MSCI World Growth Index vs. Value Index – 12 Bulan (Normalisasi)

Pertumbuhan vs. Nilai

Sumber: Bloomberg, DailyFX

Kemunduran baru-baru ini di sektor teknologi mungkin terbukti menjadi hal lain koreksi yang sehat di tengah tren bull jangka menengah, karena prospek fundamental yang membaik dan stimulus baru kemungkinan akan menopang pendapatan perusahaan di perempat datang. Angka gaji nonpertanian terbaru, penjualan ritel AS, kepercayaan konsumen, pesanan barang tahan lama dan angka klaim pengangguran semuanya telah mengalahkan ekspektasi pasar, sebuah tanda bahwa ekonomi pulih pada kecepatan yang lebih cepat dari perkiraan.

Peluncuran vaksin membantu menurunkan infeksi Covid-19 setiap hari dalam beberapa minggu terakhir, dengan jumlah rata-rata 7 hari turun menjadi 63 ribu pada 10 Maretth dari puncak 259k di bulan Januari. Lebih dari 95 juta orang di AS, atau lebih dari seperempat populasi, divaksinasi selama dua bulan terakhir. Peluncuran vaksin yang cepat dapat membuka jalan untuk pembukaan kembali yang lebih cepat dan mendukung pemulihan yang kuat dalam pengeluaran konsumen.

Minggu depan FOMC pertemuan dan konferensi pers lanjutan oleh Ketua Fed Jerome Powell akan diawasi dengan ketat oleh para investor, yang mencari petunjuk tentang rencana pengurangan Fed dan pandangan bank sentral tentang kenaikan imbal hasil jangka panjang. Sebelumnya, Powell menegaskan kembali sikap dovishnya tetapi gagal mengatasi meningkatnya kekhawatiran inflasi, yang menyebabkan lonjakan imbal hasil lebih lanjut dan penurunan pasar saham. Jika Fed memutuskan untuk memutarbalikkan program pembelian obligasi dengan menerapkan semacam kontrol kurva hasil (YCC), pasar ekuitas mungkin menemukan potensi kenaikan yang lebih besar.

Pengantar Perdagangan Berita Forex

Pengantar Perdagangan Berita Forex

Direkomendasikan oleh Margaret Yang, CFA

Apa yang diperlukan untuk memperdagangkan data?

Dari segi penilaian, indeks Nasdaq 100 diperdagangkan pada a 38.14 rasio harga terhadap pendapatan (P / E), yang telah keluar dari puncak baru-baru ini di 40,43 yang terlihat pada pertengahan Februari, tetapi masih lebih dari 40% di atas rata-rata lima tahunnya di 26,48. Valuasi yang kaya dapat membuat indeks rentan terhadap aksi ambil untung jika kenaikan imbal hasil terus memberikan tekanan ke bawah atas aset berisiko.

Indeks Nasdaq 100 vs. Rasio P / E – 5 Tahun

Nasdaq 100 vs. Rasio P / E

Sumber: Bloomberg, DailyFX

Membangun Keyakinan dalam Trading

Membangun Keyakinan dalam Trading

Direkomendasikan oleh Margaret Yang, CFA

Jangan putus asa, buatlah rencana permainan

— Ditulis oleh Margaret Yang, Pakar Strategi untuk DailyFX.com

Untuk menghubungi Margaret, gunakan bagian Komentar di bawah atau @bayu_joo di Twitter



Kampung Trader - Broker Forex Indonesia

Source link

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *