FOREX-Dollar wallows at two-week low; bitcoin steadies after surge past $48,000


Bloomberg

Baja AS Menghadapi Perhitungan karena Pabrik Era Carnegie Meningkatkan Biaya

(Bloomberg) – Untuk US Steel Corp., mungkin akan segera ada penghitungan setelah reli. Pabrik yang kembali ke Andrew Carnegie membutuhkan lebih banyak pemeliharaan yang akan menguras uang, dan harga baja akan mundur dari rekor tertinggi sebagai pesaing ‘ pabrik baru mulai berproduksi. Penghasilan diperkirakan menyusut di seluruh industri akhir tahun ini, dan saham US Steel, yang telah menyebabkan lonjakan di antara produsen logam, mungkin sangat rentan, kata para analis. US Steel mengungguli rekan-rekan domestik dalam enam bulan terakhir karena harga baja lebih tinggi dari dua kali lipat. Tetapi pengaruh besar harga logam pada saham perusahaan berarti kemungkinan menghadapi jalan yang lebih keras di paruh kedua, bahkan ketika pemulihan ekonomi mulai meningkat. Kurva maju berjangka menandakan kemunduran sebanyak 32% pada kuartal keempat, menurut Bloomberg Intelligence. “Kenyataannya adalah saham, seperti halnya untuk semua stok baja, adalah penerima manfaat dari lingkungan makro,” kata Curt Woodworth , seorang analis di Credit Suisse Group AG, mengatakan melalui telepon. “Begitu kita memasuki setengah tahun terakhir dan lebih banyak kapasitas masuk ke pasar, harga baja bisa normal kembali dengan cukup cepat.” Pabrik baru dalam perjalanan termasuk pembukaan pabrik Steel Dynamics Inc. musim panas ini yang akan menambah setidaknya 200.000 ton baja seperempat dan pabrik Nucor Corp akan dimulai pada akhir 2021.Meghan Cox, juru bicara US Steel, mengatakan bahwa gagasan bahwa baja AS menghadapi paruh kedua yang lebih sulit karena kapasitas baru adalah “cacat”. Tercermin dalam Peramalan “Pasar telah menyadari kapasitas baru yang akan datang dan kami akan berasumsi bahwa hal itu tercermin dalam peramalan,” katanya dalam email. “Hal yang sama berlaku untuk pengeluaran modal yang direncanakan, yang telah menjadi publik selama beberapa waktu.” US Steel yang berbasis di Pittsburgh mengatakan perlu menghabiskan $ 1,3 miliar di fasilitas Mon Valley, dan perlu membayar lebih banyak di Eropa untuk mempertahankan basis aset lama, menurut Credit Suisse. Harga baja naik lebih dari 70% pada tahun 2020 karena produsen Amerika, terkejut dengan kecepatan pemulihan permintaan dari pandemi, lambat untuk memulai kembali tungku, meninggalkan kelangkaan pasokan. Hal itu memicu lonjakan saham US Steel, dengan harga baja lebih dari dua kali lipat biaya tunai perusahaan sekitar $ 550 per ton. Yang pasti, bahkan kontrak berjangka kuartal keempat yang lebih lemah menandakan margin yang baik. Saham US Steel naik 1,2% menjadi $ 20,86 pada hari Selasa di New York. Indeks Besi / Baja Bloomberg Americas dari 12 perusahaan naik 0,2%. “Pandangan kami adalah bahwa Anda berada pada pendapatan puncak untuk perusahaan tahun ini dan arus kas bebas puncak, jadi pasar harus menempatkan kelipatan yang cukup rendah untuk perusahaan pada puncaknya pendapatan, “kata Woodworth. “Kami berjuang untuk melihat bagaimana valuasi sangat masuk akal pada harga saat ini.” Efisiensi Modal Sementara semakin banyak perusahaan seperti Nucor Corp. menggunakan tungku busur listrik yang lebih murah untuk menjalankan daur ulang barang bekas menjadi produk baja, US Steel termasuk di antara mereka yang masih menggunakan blast furnace yang lebih mahal. AS Steel, yang menelusuri akarnya kembali ke tahun 1901 ketika J. Pierpont Morgan menggabungkan koleksi aset dengan Carnegie, mengambil langkah untuk melakukan diversifikasi. Tahun lalu, Big River membeli sisa Big River Steel, tungku busur listrik, untuk tetap kompetitif karena blast furnace kehilangan pangsa pasar. Kepala Eksekutif David Burritt mengatakan kepada analis selama panggilan pendapatan perusahaan pada bulan Januari bahwa Big River akan membiarkannya dikurangi. padat modal. Produsen juga memiliki $ 6,3 miliar dalam hutang pro-forma, setelah menerbitkan obligasi untuk mengatasi pandemi dan membeli Big River, menurut Bloomberg Intelligence. “Pertanyaannya sekarang, dengan Big River Steel dapatkah US Steel menjadi perusahaan yang jauh lebih hemat modal ? ” kata Woodworth. Untuk saat ini, sebagian besar masih mengoperasikan pabrik terintegrasi, membuat pesaing domestik terdekatnya Cleveland-Cliffs Inc. US Steel mengharapkan $ 675 juta dalam belanja modal tahun ini, sebagian besar untuk peningkatan besar-besaran pabrik yang tidak efisien, sedangkan Cliffs – yang Pendapatan tahun 2021 diperkirakan sekitar 35% lebih tinggi – diperkirakan menghabiskan $ 600 juta hingga $ 650 juta, sebagian besar untuk perawatan dasar. “Jelas ada risiko di paruh kedua, dan saat harga baja turun, akan sulit bagi stok baja untuk reli dalam menghadapi itu, “kata Andrew Cosgrove, seorang analis di Bloomberg Intelligence. Untuk lebih banyak artikel seperti ini, silakan kunjungi kami di bloomberg.comBerlangganan sekarang untuk tetap menjadi yang terdepan dengan sumber berita bisnis paling tepercaya. © 2021 Bloomberg LP

Kampung Trader - Broker Forex Indonesia

Source link

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *