FOREX-Turkish lira falls on central bank shake-up, dollar and yen advance


Bloomberg

Pasar Turki Merosot karena Jalan Keluar Agbal memicu Gejolak Lira

(Bloomberg) – Saham Turki, obligasi, dan lira jatuh karena pemecatan yang mengejutkan dari kepala bank sentral tersebut memicu kekhawatiran bahwa negara itu sedang menuju pergolakan mata uang baru. Dalam salah satu aksi jual paling tajam dalam beberapa tahun, Indeks Borsa Istanbul kalah. lebih dari 9%, memicu pemutus sirkuit yang menghentikan perdagangan. Lira juga melemah lebih dari 9%, sementara imbal hasil obligasi lokal dan dolar Turki melonjak. Investor juga menjual saham bank-bank Eropa yang memiliki hubungan dengan Turki. Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA dari Spanyol, yang memiliki sekitar setengah dari pemberi pinjaman Garanti, tenggelam lebih dari 7%. Gejolak tersebut menggarisbawahi kekhawatiran bahwa pemecatan Naci Agbal oleh Presiden Recep Tayyip Erdogan setelah hanya empat bulan sebagai gubernur menandai berakhirnya periode ortodoksi kebijakan yang telah secara singkat memulihkan kekayaan lira setelah mundur 20% tahun lalu. Pengganti Agbal, Sahap Kavcioglu, seorang kolumnis dan profesor universitas, telah mengkritik kenaikan suku bunga baru-baru ini yang diberlakukan di bawah pengawasan Agbal, termasuk kenaikan yang lebih besar dari perkiraan minggu lalu. “Penggantian gubernur CBRT merupakan pukulan besar bagi kepercayaan investor di Turki, ”tulis Adam Cole, kepala strategi mata uang di RBC Capital Markets. “Tidak mengherankan, kedekatan geografis membuat Eropa paling terbuka.” BBVA $ 60 Miliar Aset Turki menjadi Fokus; ING, BNP Eksposur Kecil Penurunan lira menempatkannya dalam beberapa poin persentase dari rekor terendah yang dicapai pada 6 November, sehari sebelum Agbal ditunjuk. Itu diperdagangkan pada 7,919 terhadap dolar pada 10:45 di New York setelah melemah menjadi 8,4707 pada jam-jam awal Asia, ketika likuiditas untuk mata uang pasar berkembang cenderung lebih tipis. lira dari bank-bank negara, menurut seorang pedagang mata uang asing yang akrab dengan transaksi yang tidak berwenang untuk berbicara di depan umum dan meminta untuk tidak disebutkan namanya.Keputusan Erdogan untuk memecat Agbal, yang berusaha memulihkan kredibilitas bank sentral, telah memicu spekulasi bahwa negara akan sekali lagi mulai menurunkan suku bunga. Sebelum Agbal, investor sering mengkritik otoritas moneter Turki karena terlalu cepat untuk membatalkan pengetatan dan terlalu lambat untuk menanggapi risiko, paling baru pada Agustus 2018, ketika lira kehilangan sekitar seperempat nilainya. Pemecatan “telah memicu ketidakpastian dan poin kebijakan. untuk tantangan institusional, menambah risiko pada kondisi keuangan, ”tulis analis Moody’s Investors Service termasuk Madhavi Bokil dan Dima Cvetkova dalam sebuah catatan. Sekitar 875 basis poin kenaikan suku bunga sejak November, termasuk kenaikan 200 basis poin pada Kamis, telah membantu lira mata uang carry-trade terbaik tahun ini, membawa kembali modal asing ke pasar Turki. Sebuah “kabut volatilitas” telah kembali ke pasar Turki, Stephen Innes, kepala strategi pasar global di Axicorp Financial Services Pty Ltd. di Sydney, menulis dalam sebuah catatan. “Pasar telah melakukan pemanasan ke kebijakan moneter yang lebih normal sejak November. Langkah ini merupakan pukulan besar bagi harapan ini. ”Menteri Keuangan dan Keuangan Lutfi Elvan mengatakan pada hari Senin bahwa Turki akan terus berpegang pada pasar bebas dan rezim valuta asing liberal. Pemerintah akan memprioritaskan stabilitas harga, dan kebijakan fiskal akan mendukung otoritas moneter dalam upayanya untuk mengendalikan inflasi, katanya. dolar dan mendapatkan lira kembali di bawah 8, ”kata Timothy Ash, ahli strategi di BlueBay Asset Management di London. “Saya berharap intervensi bank negara besar-besaran dalam jangka pendek untuk menahan garis pada lira.” Market Snapshot Indeks Bank Borsa Istanbul, di mana orang asing memiliki kehadiran yang lebih besar, turun 9,9%. Imbal hasil pada patokan mata uang lokal 10-tahun Turki obligasi naik 483 basis poin menjadi 18,89% pada penutupan. Imbal hasil obligasi dolar patokan 10-tahun meningkat 138 basis poin menjadi 7,344%. Swap default kredit lima tahun Turki melonjak paling tinggi dalam catatan, menjadi 455 basis poin. volatilitas pada lira mencapai 34%. Kavcioglu berjanji pada hari Minggu untuk menggunakan alat kebijakan moneter secara efektif untuk memberikan stabilitas harga permanen. Dia juga mengatakan pertemuan penetapan suku bunga bank akan berlangsung sesuai jadwal. Kavcioglu adalah profesor perbankan di Universitas Marmara di Istanbul dan kolumnis di surat kabar pro-pemerintah Yeni Safak. Surat kabar itu mengkritik kenaikan suku bunga terbaru otoritas moneter di halaman depannya pada hari Jumat, mengatakan keputusan itu “menutup telinga” ke 83 juta orang Turki, akan merugikan pertumbuhan ekonomi dan terutama menguntungkan “pemilik uang panas yang berbasis di London.” Dalam kolom yang diterbitkan oleh Yeni Safak pada 9 Februari, Kavcioglu mengatakan “menyedihkan” melihat kolumnis, bankir, dan organisasi bisnis di Turki mencari stabilitas ekonomi dengan suku bunga tinggi pada saat negara lain memiliki suku bunga negatif. Dia juga mendukung teori Erdogan yang tidak ortodoks tentang hubungan antara suku bunga dan inflasi, yang mengatakan bahwa menaikkan suku bunga akan “secara tidak langsung membuka jalan untuk meningkatkan inflasi.” Sebagian besar ekonom berpikir sebaliknya adalah benar. Hold the LineTahun lalu, bank-bank Turki menghabiskan lebih dari $ 100 Miliar cadangan devisa negara untuk mendukung mata uang, menurut laporan oleh Goldman Sachs Group Inc. Hal itu mendorong seruan oleh anggota parlemen oposisi Turki untuk penyelidikan yudisial terhadap cadangan resmi. Sebagai perbandingan, investor asing membeli saham bersih senilai $ 4,7 miliar. dan ikatan di bulan-bulan setelah pengangkatan Agbal. Arus masuk luar negeri ke Turki melalui swap berjumlah sekitar $ 14 miliar selama periode itu, ekonom yang berbasis di Istanbul Haluk Burumcekci mengatakan. Apa yang Dikatakan Bloomberg Economics “Pukulan terhadap kredibilitas dan independensi bank sentral tidak dapat dilebih-lebihkan. Erdogan telah menghancurkan institusi tersebut dengan intervensi yang berulang kali menjadi bumerang. Pasar keuangan bersedia memberi Agbal kesempatan, penggantinya akan kesulitan membangun kepercayaan itu lagi. ”- Ziad Daoud, kepala ekonom pasar berkembang. Untuk REAKSI lengkap, klik di sini Kelemahan lira dapat menambah tekanan inflasi yang membangun ekonomi dan mengikis kurs riil Turki, yang saat ini tertinggi di pasar negara berkembang setelah Mesir. “Saat ini, pertanyaan yang lebih besar adalah apakah kita dapat menghindari guncangan likuiditas / peristiwa kredit dan apakah masuk akal untuk menjual ke pasar yang sudah menetapkan harga dengan sedikit risiko, “kata Ed Al-Hussainy, analis suku bunga dan mata uang senior di Columbia Threadneedle Investments di New York. Posisi Jepang iming-iming para pemburu imbal hasil, inflasi lincahnya dan persepsi bahwa kebijakan bank sentral terlalu longgar telah menjadikan lira salah satu mata uang paling fluktuatif di dunia. Di antara mereka yang mendapati diri mereka berada di sisi perdagangan yang salah adalah investor ritel Jepang. . Posisi buy mencapai hampir 86% dari total posisi lira-yen yang diperdagangkan di Tokyo Financial Exchange pada hari Jumat, terbanyak di antara 14 pasangan mata uang utama, berdasarkan data terbaru yang dikumpulkan oleh Bloomberg. “Kita tidak akan pernah tahu seberapa sukses pendekatan Agbal bisa telah terjadi, tetapi tanda-tanda awalnya positif, “kata Emre Akcakmak, penasihat portofolio di East Capital di Dubai, yang mengantisipasi pembalikan pada beberapa arus masuk uang panas baru-baru ini.” Bahkan ketika pasar stabil setelah beberapa saat, investor akan memiliki sedikit toleransi, jika ada, jika gubernur baru secara prematur memotong tarif lagi, “kata Akcakmak. (Pembaruan harga pasar secara keseluruhan, tambahkan komentar Moody di paragraf kesembilan dan komentar Columbia Threadneedle di paragraf kelima hingga terakhir.) Untuk lebih banyak artikel seperti ini, silakan kunjungi kami di bloomberg.com Berlangganan sekarang untuk tetap menjadi yang terdepan dengan sumber berita bisnis tepercaya © 2021 Bloomberg LP

Kampung Trader - Broker Forex Indonesia

Source link

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *