Prakiraan Harga Emas: Pantulan Tetap Tidak Meyakinkan Menjelang Fed


Harga emas Pandangan:

  • Imbal hasil obligasi global turun dari tertinggi tahunannya, yang membuat harga emas menjadi alasan untuk diperdagangkan lebih tinggi dalam beberapa hari terakhir.
  • Namun, inflasi / refleksi tematik bolak-balik menjadi pusat perhatian dengan pertemuan Fed Maret besok, yang berarti bahwa lonjakan lain dalam imbal hasil obligasi global dapat menurunkan harga emas di masa mendatang.
  • MenurutIndeks Sentimen Klien IG, harga emas memiliki bias bullish dalam waktu dekat.

Emas Harga Off Terendah Ahead of FOMC

Harga emas telah menguat selama seminggu terakhir setelah mencapai level dukungan teknis yang berhasil atau rusak pada awal Maret. Bertepatan dengan penurunan imbal hasil obligasi global dari level tertinggi tahunannya, ada alasan substantif mengapa harga emas melambung.

Tapi tidak semuanya optimis. Kerusakan teknis yang ditimbulkan dalam beberapa minggu dan bulan terakhir belum pulih, dan prospek fundamental telah rusak, sebagian, karena kenaikan imbal hasil AS yang sebenarnya. Sebagai tematik inflasi / refleksi bolak-balik menjadi pusat perhatian dengan pertemuan Fed Maret besok, yang berarti bahwa lonjakan lain dalam imbal hasil obligasi global dapat menurunkan harga emas di masa mendatang.

Prakiraan Emas

Prakiraan Emas

Direkomendasikan oleh Christopher Vecchio, CFA

Dapatkan Prakiraan Emas Gratis Anda

PENTING DASAR JANGKA PANJANG, TAPI…

Penting untuk melihat aksi harga baru-baru ini di seluruh kelas aset melalui lensa alokasi aset dan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko. Emas, seperti logam mulia lainnya, tidak memiliki dividen, hasil, atau kupon (seperti yang disebutkan sebelumnya), dengan demikian lonjakan imbal hasil nominal dan riil AS menimbulkan masalah. Selain itu, meningkatnya imbal hasil Treasury AS, mempersempit kesenjangan dengan metrik utama seperti AS S&P 500 hasil dividen (dan di atas itu, hasil pendapatan), memprovokasi realokasi tidak hanya dalam komoditas, tetapi juga ekuitas dan FX.

Pasar obligasi adalah ‘ekor yang mengibas-ngibaskan anjing’, dan sementara fundamental jangka panjang penting, kemajuan pesat dalam hasil dapat memicu malapetaka jangka pendek yang bertentangan dengan ekspektasi jangka panjang (dalam hal ini, yang merupakan erosi yang stabil di imbal hasil riil karena kombinasi dari kebijakan moneter longgar dan kebijakan fiskal ekspansif).

Harga Emas, Volatilitas Emas Tidak Sinkron

Secara historis, harga emas memiliki hubungan dengan volatilitas tidak seperti kelas aset lainnya. Sedangkan kelas aset lainnya seperti obligasi dan saham tidak suka peningkatan volatilitas menandakan ketidakpastian yang lebih besar seputar arus kas, dividen, pembayaran kupon, dll.emas cenderungs untuk mendapatkan keuntungan selama periode volatilitas yang lebih tinggi.

Analisis Teknis GVZ (Volatilitas Emas): Grafik Harga Harian (Maret 2020 hingga Maret 2021) (Grafik 1)

Prakiraan Harga Emas: Pantulan Tetap Tidak Meyakinkan Menjelang Fed - Level untuk XAU / USD

Volatilitas emas terus mundur dari puncak awal Maret, mendekati level penutupan terendah sejak November 2020. Volatilitas emas (sebagaimana diukur oleh ETF volatilitas emas Cboe, GVZ, yang melacak volatilitas tersirat emas selama 1 bulan yang berasal dari GLD option chain) diperdagangkan pada 17,89, jauh di bawah tertinggi tahunan yang ditetapkan selama minggu pertama Februari di 24,03. Korelasi 5 hari antara GVZ dan harga emas adalah -0,04 sedangkan korelasi 20 hari adalah -0,35. Seminggu yang lalu, pada 9 Maret, korelasi 5 hari adalah -0,33 dan korelasi 20 hari adalah +0,48.

Analisis Teknis Tingkat Harga Emas: Grafik Harian (Maret 2020 hingga Maret 2021) (Grafik 2)

Prakiraan Harga Emas: Pantulan Tetap Tidak Meyakinkan Menjelang Fed - Level untuk XAU / USD

Dalam pembaruan perkiraan harga emas terakhir, tercatat bahwa “jika harga emas akan menemukan titik terendah, ini mungkin tempat yang ideal dari perspektif teknis.” Memang, harga emas menguat dari pertemuan utama: retracement Fibonacci 38,2% dari kisaran rendah / tinggi 2015 di 1682,27; Retracement Fibonacci 61,8% dari kisaran rendah / tinggi 2020 di 1689,74; dan dukungan bull flag jangka panjang (diukur dari tertinggi Agustus 2020 dan Januari 2021 yang diukur terhadap terendah November 2020).

Tapi harga emas belum membuat rebound teknis yang berarti. Masih di bawah 50% Fibonacci Retracement dari kisaran rendah / tinggi 2020, harga emas terperangkap dalam amplop EMA harian mereka, yang mencoba untuk bergeser dari posisi bearish ke posisi netral. Stokastik Lambat Harian telah naik kembali ke garis mediannya, tetapi MACD harian tetap jauh di bawah garis sinyalnya.

Tindakan harga yang lebih konstruktif kemungkinan diperlukan sebelum pedagang dapat lebih percaya pada rebound harga emas.

Analisis Teknis Harga Emas: Grafik Mingguan (Oktober 2015 hingga Maret 2021) (Grafik 3)

Prakiraan Harga Emas: Pantulan Tetap Tidak Meyakinkan Menjelang Fed - Level untuk XAU / USD

Sebelumnya telah dicatat bahwa “penurunan lebih lanjut dari sini (di bawah retracement Fibonacci 50% dari kisaran rendah / tinggi 2020) akan menjamin pertimbangan ulang. Prakiraan 1Q’21, yang menunjukkan bahwa harga emas dapat mencapai level tertinggi baru pada kuartal ini.Pertimbangan ulang tersebut dipicu dengan penurunan di bawah 1763,36. Dengan harga emas yang membuat semacam ‘pertahanan terakhir’ teknis, prospek teknis akan segera terkikis dari netral menjadi bearish di bawah 1682,27, retracement Fibonacci 38,2% dari kisaran terendah 2015 / tinggi 2020.

Membangun Keyakinan dalam Trading

Membangun Keyakinan dalam Trading

Direkomendasikan oleh Christopher Vecchio, CFA

Membangun Keyakinan dalam Trading

IG CLIENT SENTIMENT INDEX: HARGA EMAS RAMALAN CUACA (16 Maret 2021) (BAGAN 4)

Prakiraan Harga Emas: Pantulan Tetap Tidak Meyakinkan Menjelang Fed - Level untuk XAU / USD

Emas: Data pedagang eceran menunjukkan 83,30% pedagang adalah net-long dengan rasio pedagang long to short di 4,99 ke 1. Jumlah pedagang net-long 0,20% lebih rendah dari kemarin dan 1,62% lebih rendah dari minggu lalu, sedangkan jumlah trader net-short 2,49% lebih tinggi dari kemarin dan 14,29% lebih tinggi dari minggu lalu.

Kami biasanya mengambil pandangan yang berlawanan dengan sentimen kerumunan, dan fakta para pedagang adalah net-long menunjukkan harga Emas dapat terus turun.

Namun pedagang kurang bersih dari kemarin dan dibandingkan dengan minggu lalu. Perubahan sentimen baru-baru ini memperingatkan bahwa tren harga Emas saat ini akan segera berbalik lebih tinggi meskipun para pedagang tetap net-long.

— Ditulis oleh Christopher Vecchio, CFA, Ahli Strategi Mata Uang Senior



Kampung Trader - Broker Forex Indonesia

Source link

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *